机构担忧投资等增长目标依然无法完成

　　【财新网】（记者 李雨谦）今年投资、消费、出口增速的预期目标尽管被下调，但是研究机构认为，今年全年可能仍然难以完成目标。

　　2015年社会消费品零售总额预期增长13%，全社会固定资产投资预期增长15%，进出口预期增长6%。

　　2014年社会消费品零售总额预期增长14.5%，全社会固定资产投资预期增长17.5%，进出口预期增长7.5%。

　　但去年三者最终的增长数据无一完成预期目标，2014年三项数据分别实际增长12%、15.7%、2.3%。

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，今年所有这些目标和去年相比都有所下调，不过上述三个目标将与2014年一样无法达成。这三个名义目标并未完全考虑近期通胀率持续下滑的压力，因此想要在2015年达成上述目标将面临一定困难。

　　在高盛高华经济学家宋宇看来，相对较难实现的两个目标是固定资产投资增速和零售额增速目标，这两个名义增速在通胀明显较低的环境下，可能面临较大下行压力。

　　根据野村证券中国首席经济学家赵扬的预测，今年CPI增速可能仅为1.5%，较2014年回落。目前通缩风险依然存在，原因在于过剩产能抑制产品价格、大宗商品价格下跌、内需疲软。

　　从具体分项目标看，今年消费、外贸预期增速目标均高于2014年实际值，投资增速预期目标也低位稳定。中金公司认为，这显示如果分项目标完成，2015年GDP实际增速大概率高于目标增速的7%。

　　瑞银集团中国首席经济学家汪涛则表示，在房地产活动结构性下滑的背景下，即便放松宏观政策，7%的GDP增速目标仍难以实现。除了扩大财政赤字率、进一步放松货币政策之外，预计决策层还将会放松房地产政策，并鼓励社会资本参与基建投资。

　　不过，她仍担忧，这些措施恐怕无法完全抵消房地产建设活动结构性下滑对经济增速的拖累，因此维持全年6.8%的GDP增速预测不变。

　　赵扬表示，今年房地产市场可能将继续回调。从全国范围看，高房价收入比已经导致房地产市场供过于求，特别是三四线城市的严重库存，这是楼市回调的主因，持续时间可能较长。而且，即使房地产销售增长出现一定回暖，房地产投资也很难回到过去的高速增长阶段，投资放缓对经济的拖累仍将存在。