【财新网】（记者 黄凯茜）“三中全会《决定》确立了市场在资源配置上的决定性作用，这在执行过程中是个很大的转变，市场肯定是要有阵痛的，我更趋向于认为长痛不如短痛。”中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸在12月18日举行的第四届财新峰会上指出，这是对前几年所讨论的“是否存在中国式发展模式”的一种全面否定。市场经济的模式和规则应该是全球化的，不应该说在市场经济中还存在一个“中国模式”，只能说把政治和经济体制放在一起来看，才是有中国特色的。
张懿宸表示，三中全会的决定超乎他的预期。从投资角度看，此次决定把中长期的很多不确定性降低了，虽然不能说已经排除执行的风险，但基本可以把目标看得更为清楚。
短期来看，张懿宸对2014年的投资仍然比较审慎。站在PE（私募股权投资）的角度，张懿宸认为，这个趋势在几年前就可看到，“我们在2009年、2010年募集的资金，相当长一段时间内都投不出去，因为市场的估值太高了。此外，我们没有投制造业，因为制造业中的任何一个行业都有很大的过剩产能问题”。
张懿宸过去几年的投资主要集中在服务业，这样的投资策略今后一两年内还将保持。中信资本投得最多的是TMT（科技、媒体和通信）等领域的企业，如阿里巴巴、新浪、顺丰、分众和亚信等。此外，张懿宸近期也在关注医疗、教育、旅游、消费和非银行金融机构等领域的企业。在制造业的投资上，中信资本仍将采取非常小心的投资策略。张懿宸认为，如果制造业不经过一轮大整合，其估值还是远高于公允价格。
在投资方式上，张懿宸称，“前几年，市场上大多数做Pre-IPO且以民企为主，而我们比较集中在控制性的收购，参与国企改制比较多。投资了这么长时间，比较赞同的一点是，不管是做控制性投资还是少数股权投资，也不论国企还是民企，最终都还是要支持企业家。”
他认为，中国的商业环境是世界上最为艰难的环境之一，中国企业仅靠职业经理人是非常难做的。“在中国管理一家公司不只是一个工作，而是生活方式。只有找到这样的企业家，我们所投资的企业在经历市场和政策变化过程中才能出奇制胜。”
京公网安备 11010502034662号 