温州金改的底层设计

难点

　　“尽管外界对温州金改给予了很高的期望值，但温州金改不是万能药，不会包治百病，它的实施及效果仍然受制于实体经济的病灶和状况。”张健华说，尽管温州的金融资产不良率仍在上升，但它的下降本身需要周期和过程，不能过早地因此高度评价或否定金改。

　　“关键问题就是正视中小企业融资难问题，缓解甚至解决融资难。我一向认为应从两个角度入手：一个是金融业本身，从小微企业。”朱从玖说，从金融角度来看，要对民间金融有个合理判断，相对日益壮大的企业规模，民间金融有单笔金额较小、期限偏短（不会超过一年，三至六个月居多）、利息偏高等特征。所以需要持牌金融机构通过产品创新、机构设置等来扩展业务，提高金融服务覆盖面和满足度。

　　从小微企业来说，企业自身有责任提升现代性，即科学设计产品、账目真实、管理有效、财务结构合理等。朱从玖说，温州企业的“短债长用”现象和不合理的财务结构，是资金链断裂的隐患，企业自身也应该在投资中更关注对实业的投入，炒房、炒矿、炒钱的风险和不可持续性毋庸赘言。

　　民营银行设立等显见的政策突破，是外界对温州金改突破的重要关注点。朱从玖透露，温州已经制定了民资设立民营银行的详细方案，并已上报。

　　此前，有多家媒体曾报道，在温州市政府推动下，由正泰电器（601877.SH）、报喜鸟（002154.SZ）、华峰氨纶（002064.SZ）、奥康国际（603001.SH）以及当地两家非上市公司组建的民营银行有望成立。温州市金融办工作人员也表示，温州为设立民营银行进行了很多的准备，包括股东推荐、银行设立的架构和机制等，具体能否获得批准还得看银监会。

　　“民营资本进入银行，关键不在于多一家机构，而是真正要有突破性。民众对此一直比较关注，温州也有这个条件，所以尝试搞个试点。这并非说我们没看到温州杠杆率、贷款占比已经很高了，而是希望探索一种体制机制上的创新。”张健华说，温州银行业机构不算少，多一两家解决不了什么问题。温州民营资本很发达，随着民营资本进入到金融机构当中，治理结构、各方面的设计会更严密严谨些。

　　温州一家从事民间资本管理业务的负责人告诉财新记者，他们听闻温州金改之后，以为可以参与民营银行、证券公司等业务，但是没想到执照还是要中央批，资质依然层层受限，没有牌照很多业务办不了，让民资进入金融机构领域还存在一道“玻璃门”。即便是允许设立运行的小贷公司，依然在信贷资金量、股东融资比例等方面存在很多限制。

　　陈金彪认为，应该适度地放开审批权限，在机制和审批制度上让温州先行先试，才能更好地激发民间创新，“如果每一个改革项目都要审批，那这样的金改其他地方也可以开展，上面批一下我们做一下，这不是真正意义上的改革试点”。

　　朱从玖说，温州在进行底层设计的时候，同样需要顶层关怀，温州希望民资设立各类金融机构能够得到金融监管机构的支持，使得温州的金融业态可以更丰富一点，比如在当地有需求的民营银行、证券公司、专业性保险公司。“现在设机构比较难，我们希望得到这样的关怀和支持。”

　　但是制定金融改革的政策是一个系统性过程。即便民营银行设立，利率市场化口子不开，竞争的活力也难以发挥。

　　“利率市场化，现在人民银行已经行动起来，银行间市场允许金融机构设计产品。微观的金融机构需要这些产品和机制，现在从温州来看，我们也需要这些支持。”朱从玖说，利率市场化是一个过程，需要系统性地进行设计，要进行产品的创新，尤其是负债方的产品创新，也包括银行内部微观管理，怎么风险定价。