经济回暖之辩_专题频道

导读：中国经济呈回暖态势，但是否已经触底，还有待验证；坚持结构性改革的同时，需注意金融风险的缓释与化解

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经济回暖之辩: 财新记者于海荣霍侃韩祎王晓霞

  春节过后，中国经济似乎与天气一道，呈现出回暖态势。　　

   年初是例行的主要宏观数据真空期，不过按月公布的综合宏观指标——采购经理人指数（PMI）和诸多高频数据，都呈现改善趋势。　　

   　3月1日公布的2017年2月财新中国制造业采购经理人指数（PMI），录得51.7，已经连续六个月处于扩张区间，且较1月提升0.7个百分点，创近四年来的次高，显示制造业扩张速度有所加快。这一趋势，与国家统计局制造业PMI一致。国家统计局的数据显示，2017年2月制造业PMI为51.6，较1月提高0.3个百分点。

  高频数据亦是如此。2月，六大发电集团耗煤量同比增速明显改善，高炉开工率、铁路货运量均维持在较高水平；春节过后基建项目开工提前；重点城市周边部分三四线城市房地产销售超预期，一时间，市场关于中国经济回暖的讨论明显升温。

  乐观者如中金公司首席经济学家梁红，在2月底即上调了对2017年国内生产总值（GDP）的预期，从6.7%上调到6.8%，原因是基建和地产投资需求的上升势头均强于此前预期，外需回升也比预测得更快、更强。 <查看全文>

内生动力复苏待察: 当前的经济回暖能持续多久，在很大程度上取决于民间投资、制造业投资、补库存、消费等经济内生动力的复苏力度。而这又与未来价格的变动密切相关。

固定资产投资虚实: 近期市场对经济回暖预期高涨的一大直接原因是，有媒体统计，已公布2017年固定资产投资目标的23个省份，累计投资额超过45万亿元，其中新疆设定的投资目标比2016年实际完成投资额高出50%。一场“投资大跃进”似乎正在来临，真的是这样吗？

货币政策如何稳健中性: 稳增长、调结构和防风险的分量此消彼长。2016年这一波中国经济的复苏与此前货币政策相对放松不无关系。目前，经济回暖势头下，货币政策转向稳健中性也是题中之义。经济增长能否有效持续，关键还是看实体经济的改革力度，而不能仅依赖货币政策的松紧。