温州金改博弈

金融监管缺陷

　　在前述“12条”中，“依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织，符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行”，被外界解读成“减少管制”的重点。

　　自2007年银监会推动新型农村金融机构成立，五年来，结算渠道不畅、同业拆借准入限制等，成为普遍制约村镇银行发展的瓶颈。“这是目前比较严重的问题。”汇丰（中国）村镇银行执行部常务总监李惠乾告诉财新记者。

　　具体而言，一是支付结算渠道不畅，目前村镇银行尚无法以直联方式加入央行的大小额支付系统，导致其客户无法在银行间直接划账、全国支票不能结算，企业很少愿意到村镇银行存款；二是村镇银行不能加入全国银行间同业拆借市场，再贴现、支农再贷款等货币政策工具无法使用；三是由于银联入网费用高昂（达几百万元）等原因，村镇银行卡业务进展非常缓慢。

　　而银监会对于央行推动发展小额贷款公司，也一直态度谨慎。2008年，央行、银监会联合发文，允许小额贷款公司向不超过两个银行业金融机构融资，融资额不可超过资本净额的50%。这对经营良好的小额贷款公司而言，是一个过于严苛的负债管理限制。

　　以浙江的小额贷款公司为例，浙江省183家小贷公司中，仅69家取得了占资本净额50%的银行融资，只占三分之一强。“银监部门给银行打过招呼，不让银行向小贷公司融资。”一位小贷公司人士称。

　　“这是为了防止小贷公司将风险转嫁到商业银行。”一位接近银监会人士说，“不符合风险要求的小贷公司，银行是不会放款的。”

　　清华大学五道口金融学院（原中国人民银行研究生部）部务委员会副主席焦瑾璞认为，当前改进金融监管有效性的第一步，就是监管者的自我反省，认真总结经验，吸取教训，客观审视当前金融监管的系统性缺陷。

关键一环是定价

　　至于外界期待中的利率市场化改革，财新记者获悉，此条曾在12条的草稿中提及，但最终在国务院批复的方案中被拿掉。方案制定者认为，利率市场化改革只是有利于资源配置，而准入改革才是急需的。

　　“下一步利率市场化，可以考虑加大存款利率上下浮动比例，银行可根据自身经营成本，改善负利率状况，这样金融秩序会好很多，不至于出现揽储大战。” 一位银监会人士称。

　　王君对财新记者表示：“要使金融体系最终真的发挥作用，定价也是关键一环。这么重要的一个东西不试了，改革效果可能要打折扣。”

　　王君认为，目前资金价格机制并未理顺，存款利率的上限没放开，是深层次的问题，也是解决民间高利贷问题的根本方法之一。因为存款利率上限没有放开，而且存款利率定价很低，传导到贷款利率的上限，使得贷款利率放开这一市场化措施，在实际的操作中没有实质意义。

　　由于资金成本低，商业银行可以轻而易举地获得固定利差，加之贷款竞争，而对象主要是议价能力强、贷款责任相对小的国企或地方政府，往往将贷款利率降到最低，“这也削弱了商业银行的风险定价能力，创新能力不够、市场化导向不够、有了需求不知如何满足，都反映了金融体系的深层次问题。”王君表示。