债转股的最大障碍是现行《商业银行法》，将如何突破？

市场最关注的是，哪些企业可以债转股？

“债转股实际上是帮了银行。”一位银行高管指出，还是以时间换空间，降低银行化解不良的压力，至少当期账面会好看。“前两年债转股也在做，但国务院没大力推动，实际上是杯水车薪。如果是个别案例个别对待，解决不了整个银行业不良资产的问题。”

对于此轮债转股的具体操作模式，财新记者从多位知情人士处获悉，银行或将被允许成立独立的资产管理公司（AMC）。有关部门也考虑，或者搭建省一级的资产处置平台。

目前企业三角债风险严重。财新记者获得的权威数据显示，2015年末，企业不良贷款余额1.19万亿元，同比大幅增加47.8%，不良率1.8%，同比上升0.45个百分点。资金拖欠使企业资金周转速度放缓，滞留甚至压死，银行资产趋于恶化。

虽然市场化债转股强调不针对“僵尸企业”，但事实上，目前希望债转股的企业大部分已经僵尸化。而大量的“僵尸企业”，一步步把银行贷款拖成了不良。

在中钢之前，还有另一家央企于2015年底债务重组完毕，即曾退市的ST二重，即二重集团（德阳）重型装备股份有限公司（下称二重重装）。

二重重装债务重组，是借鉴2014年长航油运的重组经验。但操刀长航油运重组的银行高层对财新记者表示，该案例不具备可推广性。“会有个别案例采用长航油运的方案，但前提是企业有一些核心资产，同时资本市场支持。天时地利人和，真是可遇不可求的案例。