已经持续两年多的债券牛市，正面临着逐渐蔓延的违约风险冲击。
   上海云峰集团（下称云峰）债券违约带给银行间债市的冲击还在继续（参见辅文“云峰债违约事件”），另一颗重磅违约风险炸弹已经拉响——4月10日晚，信用评级为AA+的中国铁路物资股份有限公司（下称中国铁物）公告称，正在对下一步改革脱困措施及债务偿付安排重大事项进行论证，为保护投资者利益，申请相关债务融资工具于4月11日上午开始暂停交易，涉及九期共168亿元存续债券。
  　市场普遍将这一重组停牌视为可能违约的信号。这是继天威集团、二重、中钢集团和中煤华昱之后，又一家曝出信用事件的央企，且存续债券数额之大、涉及机构之多远超过往。
  这些违约风险案例，已经开始颠覆投资人对央企及大型地方国企信用价值的评估。若其产生示范效应，导致国企接连效仿，将对一级市场发行定价产生较大影响。一旦违约对债券市场冲击较大，信用风险或演变为利率风险，在债市加杠杆的背景下，甚至可能引发流动性风险。 <查看全文>

　　上海云峰（集团）有限公司（下称云峰）实质性违约，因引发绿地控股（600606.SH，上市前为绿地集团）逃废债的质疑而备受关注。

　　今年1月底，云峰由浦发银行主承销的两只私募债“15云峰PPN003”和“15云峰PPN005”发生本息实质性违约，合计20亿元，此外有46亿元存续债券面临不确定风险；目前由广发银行主承销的“15云峰PPN001”也已利息违约。这是上海市下属国企的第一单债券违约事件。

　　在云峰偿债问题悬而未决时，绿地控股仍在发债融资。3月31日绿地控股公告称，其全资子公司绿地控股集团有限公司，收到来自上交所的《非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》，拟发行总额不超过100亿元的公司债券。<查看全文>

　　中国的整体债务比GDP已经高达225%，在世界上高居榜首。其实已经落入过度借贷的陷阱。有人说中国负债过度的是企业，政府的债务并不高。

　　正常情况下也许如此，但前英国金融服务局负责人特纳勋爵最近指出，债务不会消失，只会转移。如果发生危机，企业债务很容易就会转化为政府债务。当然会绕弯子，比如先转化为债权银行的持股，等到银行业资不抵债了，政府不得不出手相救，到那时才最终完成由企业债务到政府债务的转换过程。所以说，眼下面临的问题，不是如何避免落入债务陷阱，而是如何走出过度借贷的陷阱。<查看全文>