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导读:实际控制人张峻被带走协助调查迟迟未归,让生命人寿深水下的风险次第暴露

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生命人寿模式起底
财新记者 丁锋 于宁 王婧 崔先康
生命人寿模式起底

   在被有关部门带走协助调查之前,53岁的富豪张峻正在谋划一张更大的版图。
   在这幅未完成的版图里,富德保险控股股份有限公司(下称富德保险控股)董事长张峻将可能再入手两张保险牌照:一为吉林的都邦财险,一为还在排队等待牌照、注册地在西藏的厚德人寿。而前者,将又成为他在吉林打造一家金控集团的更大野心的一部分。
   此前,这位在深圳有“隐形富豪”之称的潮汕商人,在实现对富德生命人寿保险股份有限公司(下称生命人寿)控制后,迅速借助保险资金,将其资本疆土开拓至金融保险、能源化工、房地产、基础设施建设等多个领域。此外,他还在二级市场攻城略地,持股5%以上的上市公司已达七家,并稳坐金地集团(600383.SH)与农产品(000061.SZ)第一大股东的位置。
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意外翻船

2016年2月4日晚,距离猴年春节只有三天之际,中央纪委宣布广东省副省长刘志庚涉嫌严重违纪,接受组织调查。据财新记者了解,刘志庚是于2月4日下午被中央纪委带走的。就在前一天,他还率队赴韶关检查督导春运工作。

起步地产

地产是张峻骤然坠落的终点,也正是其变泰发迹的起点。

染指生命人寿

成为生命人寿持股22.52%的第二大股东,只是张峻金融野心的起点。

资金:谜面与谜底

在地产上实力平平的张峻,何以能够连斥巨资,在数年中以百亿元之巨,照单全收其他股东的股份?通过抵押贷款和信托融资收购,再借助关联交易套取保险资金,是业内常见的潜规则。事实上,在“富德系”一步步将生命股权收入囊中的过程中,依托险资运用渠道放开的大背景,生命人寿与股东方的关联交易开始猛增

关联交易勘察

摸清张峻的关联交易,是一项庞大的工程。财新记者重点对其能源项目做了部分调查。在资产端,能源化工投资是张峻编织的重要故事之一。

“特批”式增长

能够突破单一大股东持股比例上限,进而成为生命人寿近乎全资的控制人,正是关联交易如鱼得水的原因。生命人寿的迅猛发展的过程中,还获得了其他更多的“特批”。

未遂的金融版图

除了总部在深圳的富德控股,张峻还曾打算在吉林打造一个新的金融控股平台,力图入股吉林省信托有限责任公司(下称吉林信托)及都邦财产保险股份有限公司(下称都邦财险)

危险的扩张

在入主生命人寿之后,张峻一边不计成本地推动保费快速增长,另一边寻找投资故事,做大资产估值,以维持账面平衡。这种近年来常见的“资产驱动负债”模式,表面看来花团锦簇,实则难以持续。

“黑马”镜鉴

在近年来的保险界,生命人寿并非孤例。近几年一连串险企举牌背后,出现的总是那几家新兴险企的身影,如前海人寿、安邦保险、华夏人寿等,业内常将其喻为“黑马”

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专题责任编辑:曹文姣

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