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导读:人民币是踏上货币国际化的坦途,还是重蹈新兴经济体资本账户过快开放的陷阱?取决于接下来的选择

封面报道

【封面报道】后SDR时代
财新记者 王力为 霍侃

  时隔五年,国际货币基金组织(IMF)终于宣布将人民币作为第五种货币,纳入SDR(特别提款权)货币篮子。

  “这是国际金融年谱中一个极具动能的时刻。”曾担任IMF亚太部中国处处长的康奈尔大学经济学教授普拉萨德(Eswar Prasad)这样认为。

 这种动能,既将推动中国的汇率形成机制、资本项目开放、货币政策框架和金融监管体制等关键领域改革的提速,亦可能撬动全球金融治理完善和国际货币体系改革。

 与人民币纳入SDR相关的金融改革,成为2015年中国经济改革中的亮点。 <查看全文>

必要且共赢的改革
人民币被纳入SDR、中国担任G20主席国,“这无疑是推进国际货币体系改革很好的时机”,英国财政部商务国务大臣、前高盛首席经济学家奥尼尔(Jim O'Neill)对财新记者表示。
可循之径
关于国际货币体系改革的方向有多种选项,讨论中提到最多的方案是更多、更频繁地发行SDR,填补全球对于安全储备资产的需求;最彻底的方案是在SDR体系之外发行真正的超主权货币;相对较小切口的建议,是增加SDR在财务计价等方面的使用。
中国的角色
2016年,中国将担任G20主席国。这距离上一次担任G20主席国已有11年。在复苏仍然疲弱的后危机时代,中国的角色令人期待。
争议“入篮”利弊
加入SDR是人民币在国际货币体系中扮演更重要角色的开端。但是,对于人民币“入篮”的意义,以及与此相关政策举措的成本收益,海内外均有不小的分歧。
金融市场开放策略
加入SDR后第一个月,中国金融市场开放措施渐次出台。
离岸VS在岸
随着国内金融市场开放提速,在岸市场和离岸市场各自如何定位,两者分工配合还是最终走向融合,逐渐进入讨论议程。
汇改前景
无论人民币加入SDR后技术层面的需要,还是考虑中长期人民币资产对海外投资者的吸引力,都有必要继续推进汇率市场化改革。
不可逆进程
SDR新货币篮子将于2016年10月1日生效。“加入SDR后,中国金融改革的开放步伐还会按照既定方针继续向前推进,不会慢。”央行副行长易纲在人民银行的吹风会上表示。“入篮”以及人民银行的持续努力正从改革举措、法律修订、制度机制三个方面,给中国的金融及经济改革施加不可逆的推动力。
专题责任编辑:郭楠

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入篮SDR后的人民币国际化
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