【财新网】（记者 李雨谦）中国人民银行参事盛松成12月3日在“第七届财新峰会：改革执行力”上表示，当前人民币汇率已经超调，无论从经济基本面还是货币金融角度看，人民币都不存在贬值基础，但贬值预期却在不断强化。目前是稳定人民币汇率预期的最佳时机。
今年年初至今，人民币兑美元累计贬值超过 6%，近期形势似乎更加严峻，汇率单边持续走低。盛松成认为，由于预期有自我实现和自我加强的特点，预期一直是影响汇率的一大重要因素。但市场预期并不全都是理性的，短期内也并非都向基本面回归，单边预期往往使市场超调。
所谓“一次性贬值到位”“一次性释放积累的贬值压力”，进而实现市场出清，达到均衡汇率，只是一种理论上的理想状态。
2015年 8月 11 日，人民币兑美元中间价一次性贬值 1.86%，当日人民币兑美元离岸即期汇率贬值 3.02%。但是，汇率似乎并没有一次性调整到位，市场反而预期人民币会进一步贬值。汇率超调是一种普遍现象，而在新兴市场国家表现得尤为明显。
盛松成表示，在汇率贬值预期下，大量资本流出会进一步加剧贬值预期，甚至引发市场的恐慌情绪。一旦市场对币值稳定的信心动摇，后果往往是灾难性的，购买力平价在短期内也难起作用。
此外，考虑到中国对外资产负债结构的特点，更需要稳定汇率预期。除中央银行，中国政府、银行业和企业及其它部门均为对外净负债部门。人民币单边贬值的状况除了造成中央银行的外汇储备流失，更让其它部门背负更加沉重的债务。更重要的是，中国对外净负债中，短期外债几乎全部集中于私人部门。
盛松成认为，由于预期会影响企业的财务管理行为，汇率单边贬值的预期可能促使私人部门提前购汇偿还短期外债，汇率贬值的预期也因此被强化了。也就是说，不只是投机因素，还有真实外汇需求的因素，使稳定人民币汇率预期显得尤为重要。
他强调，在市场难以依靠自身力量回归理性的情况下，应该通过加强舆论引导，通过政策宣传增加与市场的沟通，让市场的短期预期更多地回归基本面。稳定人民币汇率预期已成为当务之急。
“目前正是稳定人民币汇率预期的最佳时机。”盛松成称，在贬值预期尚可控的时期，以较低的成本稳定汇率，能够有效减少恐慌情绪，增强公众信心，避免出现外汇储备不保、汇率失守的双输局面。
他强调，稳定预期是需要一定时间的。明年1月起，居民将可以动用新一年的购汇额度(人均 5 万美元)，应避免公众出于恐慌而在年初集中购汇，使人民币贬值压力进一步加强。
