【财新网】（记者 吴雨俭）近两年来，受大宗商品价格暴跌的打击，巴西的经济经历了货币暴跌、通胀高企和经济负增长的危机。在12月2日“第七届财新峰会：改革执行力”，来自巴西Rio Bravo投资集团的首席投资官Paulo BILYK表示，包括经济、政治在内的外部环境正在经历巨大变化，这给短期内的资产配置模型带来许多挑战。
BILYK表示，在巴西以及智利、哥伦比亚、秘鲁等国家有很多大型机构投资者，因此在进行资产配置的时候，需要考虑到政府架构这一因素。比如智利的养老金计划，它们的政府拥有较大的支配权利号召公众加入该项计划，因此也可以利用其建立更多现金的资产配置模型。
但BILYK也坦言，此前巴西为了应对经济危机，对资本市场作出了非常严厉的惩罚措施，对很多投资者造成了影响，而资产配置模型也被推回到了非常初级的阶段。他指出，尽管在危机之后各方对巴西的投资有所回暖，但真实利率的大概在6%-7%。机构投资者们对资产配置的理论储备非常丰富，但短期内的实际效果并不是很好。
而在散户方面，Rio Bravo拥有很多大型家族公司，他们对于资产配置的知识储备非常丰富，包括了私募、非流动资产、甚至一些非法的多元化的资产投资方向。BILYK表示，Rio Bravo的资产配置在目前高风险的经济环境下，会趋于相对保守。
另外，BILYK还谈到，互联网相关资产目前在散户的资产配置中占据了重要地位，但他认为，散户无法从中获得可持续的盈利，通常他们在碎片新闻信息得知那些赚得满盆钵的人，仅仅是少数。
Rio Bravo投资集团于2000年开始运营，是一家总部位于巴西圣保罗的投资管理公司，业务覆盖私募股权、股权基金、信贷基金、基础设施基金、财务咨询和多类别资产组合管理等领域。今年7月30日，复星集团宣布收购Rio Bravo投资集团，希望借此打开拉丁美洲地区的投资市场。
