李小加：监管要在前端限制权力

　　【财新网】（记者 杨璐）“政府部门的监管要从从根上堵死市场的系统性风险，从披露责任控制入手，要限制前端的监管权力，才能实现末端的有限责任”，香港交易所行政总裁李小加17日在北京表示。

　　香港交易所行政总裁李小加11月17日在“2012财新峰会：中国与世界”的“多层次资本市场”分论坛上指出，中国资本市场监管，已经走向了无限责任监管制度，要改变现有‘权力无限、责任无限’的监管局面。

　　在谈到监管对策时，李小加认为，“首先，要从根上堵死市场出现系统性风险；其次，对于市场参与者，要从披露责任控制上入手，而不是准入审批环节，在清算、结算环节特别是信息环节要吸取教训。”

　　李小加还将资本市场中的参与者们比喻成狼和羊，他说，由于存在太多的狼，所以监管是为了保护羊。然而，羊和狼的角色又是可以互换的，互换是以利益为导向驱动的。政府监管部门的职责则是权衡羊和狼之间的利益关系。

　　同时，李小加还认为多层次资本市场的概念除了从场内到场外，还要向国际化横向延伸。李小加说，“中国30年来改革开放，基本是以融资的发展模式积累财富。那么，未来30年发展模式必将是资本的国际化出口。”

　　“中国的资本市场不是要把别人的圈进来，而是把国内的钱放出去，影响整个国际金融体系。多层次市场发展，向深度发展的时候，不能仅埋头于自娱自乐的市场。虽然放出去可能带来把市场从羊变成狼的风险，但我们必须把狼变成羊才能影响世界经济。”李小加认为。█