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黄碧娟:未来三到五年中国债券市场规模将翻番

2012年11月17日 18:23 来源于 财新网 | 评论(0
汇丰银行(中国)有限公司行长兼行政总裁黄碧娟,汇丰预计未来三到五年,中国债券市场规模将会翻一番,成为全球三大债券市场之一

  【财新网】(实习记者 刘卓哲)“汇丰预计未来三到五年,中国债券市场规模将会翻一番,成为全球三大债券市场之一。”汇丰银行(中国)有限公司行长兼行政总裁黄碧娟周六在“2012财新峰会”的“多层次资本市场”分论坛上表示。

  黄碧娟指出,2011年人民币债券发行融资额占到整个国家融资规模的46%,这其中包括国债和政策性银行债券,这对于多层次资本市场的发展是非常大的贡献。

  黄碧娟表示,中国债券市场去年来取得非常大的进步,当前中国债券市场规模在亚洲的第二位。汇丰预计中国债券市场在未来三到五年规模将会翻一番,成为全球三大债券市场之一。

  数据显示,从2009年到现在,中国债券市场已经实现翻一番,到去年年底已经达到24.1万亿元人民币的规模。上个月,中国公司发行债券融资创造历史新高——达到了3000亿元人民币。相比于过去依靠银行信贷来说,公司融资渠道明显扩宽。公司债券市场今年上半年同比增长60%。黄碧娟认为,公司债券在融资方面可以发挥更大的作用。

  黄碧娟坦言,虽然债券市场实现很大进步,规模也如此之大,但是多样性还是非常小。政府债券占总体债券发行的75%。换句话讲,公司利用债券融资的作用还是有限度。黄碧娟认为,中国应该建立更加有深度和广度的债券市场,鼓励多远主体的参与,开发多种不同的、新型的债券工具和融资渠道。

  “中国资本市场对海外投资者是越来越开放的态度,”黄碧娟表示,QFII已经达到192家,投资总额336亿美元。同时,市场准入壁垒在越来越弱化。QFII的资产规模要求从50亿美元降低到5亿美元。RQFII的投资额度也提高了2000亿人民币。

  黄碧娟认为,这些政策表明中国资本市场越来越开放以及人民币国际地位的提升,这会吸引更多的国际机构投资者。更多的国际机构投资者的投资中国资本市场使得资本市场的透明度不断加强。

  黄碧娟说,机构投资者的数量越来越多,目前上海证券交易所机构投资者账户超过40万,比2005年的20万翻一倍。

  黄碧娟认为,融资渠道减小对传统银行信贷的依赖可以降低中国金融业系统性风险。拥有多元参与主体的多层次资本市场将会对中国经济带来好处。同时帮助中国公司成长、大型企业走出去和中小企业提升竞争力。而公司通过债券市场融资成本则低于银行贷款成本。与股本融资相比,债券市场融资对股东的利益也没有任何影响。她还表示,债券市场的发展同时有助于满足保险养老金和共同基金的需求,提供固定收益和风险更低的投资工具。

  政策方面,今年的4月份,证监会,人民银行、发改委宣布成立公司在证券市场管理部及协调的机制,对加强框架以及市场的整合是一个非常好的信息。

  最后,她提到,汇丰研究调查发现,77%的大型中国企业预计到2015年三分之一的中国对外贸易将以人民币结算,在投资领域,随着证券和外汇市场的减少,人民币在越来越多的国家跟地区获得认可和使用,香港点心债券市场发展就是一个很好的例子,人民币拓宽带来更多的选择,国内外企业都会获得益处。▇

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2012峰会日程
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08:30 - 09:00

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09:30 -11:00

中国经济新增长
未来数年的政治格局与经济政策将定。为了重建可持续增长的基础,哪些改革刻不容缓?

 

发言人:
李毅中,全国政协经济委员会副主任、工业和信息化部首任部长
李剑阁,中国国际金融有限公司董事长、孙冶方经济科学基金会理事长
玛丽莎·拉戈,美国财政部助理部长
巴里·诺顿,加州大学圣地亚哥分校教授、经济学家
方风雷,高盛高华证券有限公司董事长;厚朴投资董事长

 

主持人:
叶伟强,财新《中国改革》副总编辑、财新传媒编委


11:00 -12:30

财税改革下一步
政府资金如何取之于民?如何用之于民?财税体制改革在经济层面、政府内部、沿技术路径推 进的空间已日益逼仄,未来深水区的财税改革,不仅牵涉政府内部制度的完善和规范、中央和 地方政府间的集权与分权,更牵涉政府预算对民众的公开与透明,牵涉公共选择过程,实际上 是政治、经济的双维度的改革。改革的成败,更多地系于政治向度。

 

发言人:
刘克崮,全国政协经济委员会委员、国家开发银行原副行长
贾康,财政部财政科学研究所所长
蔡洪滨,北京大学光华管理学院院长
许小年,中欧国际工商学院经济学与金融学教授

 

主持人:
白重恩,清华大学经济管理学院弗雷德曼讲席教授

 

12:30 -14:00

自助午餐

 

12:30 -14:00

主题午餐会:走出去:总结与反思(仅限受邀嘉宾)
中国企业加速度在海外投资。全球经济低迷,中国企业海外投资机会在何时何 地?先行者走出了什么路径?后来者有什么思路?本土打法在国际环境中如何适者生存?政府、企业和金融中 介机构在其中应当如何发挥各自的作用?

 

发言人:
黄河,波士顿咨询公司合伙人兼董事总经理
杰夫·吕迪安,苏黎世金融服务集团亚太及中东地区主席
周放生,国企改革专家

 

主持人:
王烁,财新传媒主编

 

14:00 -15:00

主题演讲
周小川
,中国人民银行行长

 

主持人:
胡舒立,财新传媒总编辑

 

14:00 -15:30

均等机会与社会保障
*特别支持:孙冶方经济科学基金会
经济转型必将伴随社会重构,解决发展过程中的不平等问题是中国能否保持稳定增长的关键。不能均贫富,必须均机会。户籍改革、教育改革、社保改革、医保改革,一个也不能少。

 

发言人:
卢迈,中国发展研究基金会秘书长 
保育钧,国务院参事室特邀研究员 
蔡昉,中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长
迟福林,全国政协委员、中国(海南)改革发展研究院院长
张卓元,孙冶方经济科学基金会名誉理事长

 

主持人:
李剑阁,中国国际金融有限公司董事长;孙冶方经济科学基金会理事长

 

14:00 -15:30

多层次资本市场
在间接融资为主的金融体系中,一旦经济实体发生严重问题,就会导致大量银行坏账,金融 体系的脆弱性往往将经济拖入长期不振的境地。当前,中国融资结构以间接融资为主,直接 融资比例较低。建立多层次资本市场将满足多元化投资需求,吸引资金进入资本市场,扩大 直接融资额度,降低金融风险。这其中如何有序的推进多层次资本市场?如何控制不同层次 市场的风险?如何建立投资者适应性制度?选择什么样的公司挂牌?

 

主题演讲:

姜洋,中国证券监督管理委员会副主席

发言人:
李小加,香港交易及结算所有限公司集团行政总裁
宋丽萍,深圳证券交易所总经理
德地立人,中信证券股份有限公司董事总经理兼投资银行委员会主任、中信证券国际董事长
胡汝银,上海证券交易所首席经济学家兼资本市场研究所所长
马克·史华兹,高盛集团副董事长、亚太区董事长
黄碧娟,集团总经理,汇丰银行(中国)有限公司行长兼行政总裁

 

主持人:
张继伟,财新网执行总编辑、财新传媒编委

 

14:00 -15:30

企业的机会与抉择
国企如何应对紧日子?民企何处寻找突破?跨国公司怎样重调战略?危中有机,谁具慧眼?

 

发言人:
蔡洪平,德意志银行亚太区投资银行执行主席、亚太区执行委员会委员
王正华,春秋集团董事长
陶闯, PPTV网络电视传媒集团首席执行官
曾岩,文思信息技术有限公司执行副总裁
王波,埃森哲大中华区董事总经理
周放生,国企改革专家

 

主持人:
王晓冰,财新传媒编委、财新《新世纪》副主编

 

15:30 -15:45

茶歇

15:45 -16:45

银行改革下一步
银行业面临经济周期不良资产再爆发的压力,考验着银行改革的成果;利率市场化则考验着银行未来盈利能力;如何更好服务于实体经济,以自身的效率来优化市场资源配置,银行的商业化、市场化改革下一步如何推进?

 

发言人:
蔡鄂生,中国银行业监督管理委员会副主席
王洪章,中国建设银行董事长
董建岳,广发银行董事长
李扬,中国社会科学院副院长、学部委员
程远国,中国建设银行总行集团客户部总经理

 

主持人:
凌华薇,财新《新世纪》副主编、财新传媒编委

 

16:45 -17:45

金融改革再破题
金融领域的改革如何继续坚持开放、市场化取向,现行金融监管体制和理念如何适应市场发展的需要?

 

发言人:
潘功胜,中国人民银行副行长
崔津渡,天津市委常委、常务副市长
陈文辉,中国保险监督管理委员会副主席
许成钢,香港大学经济金融学院教授,财新《中国改革》首席经济学家
胡祖六,春华资本集团创始人及董事长

 

主持人:
叶翔,汇信资本董事总经理