【财新网】(记者 曹文姣)“支持和服务实体经济的金融发展,就是中国经济新的增长点之一。”高盛高华证券有限公司董事长方风雷11月17日在2012年财新峰会“中国经济新增长”分论坛上说。
方风雷认为,中国现在发展金融,仍把它当成一个虚拟经济,而且又采取金融抑制的措施,所以金融行业一直发展不起来,受害最大的就是实体经济。政府想发展实体经济,找新的经济增长,不可避免须寻找金融和实体经济配合发展。
他认为,脱离实体经济这个问题是全球性问题,中国也是如此。一方面,长期以来间接融资占主导地位,直接融资未能发展;另一方面,社保基金本来就不多的金融投资,基本上围绕固定收益类产品安排。
方风雷指出,国企改革当年是从改革股本金开始的,现在中小企业,特别是民营企业融资问题,其实不是银行贷款继续增加的问题,实际上银行贷款比例已经比较高了,而是股本金不足,长期资产负债表不平衡,造成中国直接融资一直发展不起来。
他认为,固定收益类产品流动性好、安全,有稳定收益,但是这些产品的流动性和安全性有很大问题,因为固定收益类产品都是宏观敏感型,都是同质类购买者。“长期限制金融机构直接投资,特别是投资另类投资产品,有很大问题。”
方风雷强调,目前监管机构管得太严了,实际上对银行、企业和国家最终都将不利。
针对中国股票市场,方风雷称,中国现在有各种类型的多层次资本市场,但基本上围绕股票在做文章。其实中国的股票市场现在确实存在很大问题,长期积累造成的问题短期解决不了,也不可能通过“下猛药”的方式解决。
“政府官员呼吁大家入场买股票是不妥当的,你把他打下去也是不妥当的。这根本不是领导人应该关心的问题,因为它是一个公众问题,即使官员要关心,也没什么好办法解决。”方风雷说。
方风雷还表示,场外交易(OTC)几万种产品,这种产品很多跟现实生活、现实经济相关,比如说各种股权、债权、非限制性股权,以及一些和资产有关系的证券化产品。这些产品极大丰富了金融市场,同时对实体经济是很实在的支持。