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黄河:中国海外并购存五大问题

2012年11月17日 14:54 来源于 财新网 | 评论(0
企业在海外并购的过程中缺乏具有操作性的规定动作

  【财新网】(记者 屈运栩)波士顿咨询公司合伙人兼董事总经理黄河认为,中国企业在海外并购上还存在五大问题,包括:缺乏国际战略规划能力,缺乏人才,品牌建设能力不足,并购经验不足以及体制性障碍。黄河是在11月17日“2012财新峰会:中国与世界”主题午餐会“走出去:总结与反思”上发表了上述观点。  

  他指出中国企业走出去是十八大的主要议题,是必然,但企业在海外并购的过程中缺乏具有操作性的规定动作。

  他认为中国企业海外投资时,原来在国内的很多习惯性规则和做法都需要改变。这和20年前外国企业进入中国的情况非常类似,信息不对称,政府和企业的方式方法不一样。外国公司当年做了长期学习和大量市场调研。而目前,中国企业在海外投资上还缺乏一些核心能力。

  首先是国际化战略规划能力,他指出中国企业现在的海外投资大多是反映性的。企业有了钱,政府和中介来推荐就去收购,没有把战略和海外并购结合起来。他举例称有重型机械生产企业去海外投资了游艇制造企业,投资完全是从财务投机角度来考虑。这种依靠金融危机等时点来进行的投资不可持续。

  他认为,投资也缺乏科学的布局。以铜业为例,全世界矿带分布已经非常清晰,并且已经被世界大企业控制,中国企业想去控股非常困难。因此,海外投资不仅要理清资源分布,跟着资源走,还要找到合适的国家和企业。他指出,蒙古有不少铜矿,由于地理上较近,很多企业过去,但忽视了蒙古的政治环境。

  黄河还指出企业走出去的第二个难题是缺少国际化人才。相比多年前外资进入中国,中国企业投资海外面临更为紧迫的人才条件:首先,有能力的人才一开始倾向于跨国公司,其次,中国企业在文化、工作理念和习惯上的问题造成人才流失。

  他指出,对国有企业,特别是国资委掌控的企业,在引入职业经理人制度上还存在体制性困难。但党管干部和董事会管干部并不矛盾,企业应该致力于设计合适的流程使两者结合。

  另外,在对人才的使用和培训上也存在问题。黄河举例,企业的年轻外语人才往往经验不够,无法判断投行、律所等中介的观点和说法。而国有企业在人才培训上也没有起到效果。他举例称某企业派到牛津大学学习的人员全是局级以上干部,和教授沟通都需要翻译,培训效果可想而知。

  中国企业走出去的第三个问题是,品牌建设起步晚,能力不足。黄河认为,在国家层面,中国没有良好的积极的国家品牌形象。企业层面,品牌和营销是困扰中国企业的常见问题。

  他指出,中国企业缺乏对社会化责任的认识,国有企业和大型私有企业习惯于搞定“市长”,但是在西方民主体质国家,搞定市长的作用不大,企业更多时候应该做供应商、工会的工作。

  此外,中国企业还在并购整合上缺乏风险管理经验。

  最后,政府对海外投资的审批通常需要3到4个月,而国际上接受申请的时间是28天。并购往往需要企业在获得政府批准前就行动,但在国有企业体系内,领导人怕犯错误,就不愿意去冒险。▇

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2012峰会日程
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时间 主题

08:30 - 09:00

注册

09:30 -11:00

中国经济新增长
未来数年的政治格局与经济政策将定。为了重建可持续增长的基础,哪些改革刻不容缓?

 

发言人:
李毅中,全国政协经济委员会副主任、工业和信息化部首任部长
李剑阁,中国国际金融有限公司董事长、孙冶方经济科学基金会理事长
玛丽莎·拉戈,美国财政部助理部长
巴里·诺顿,加州大学圣地亚哥分校教授、经济学家
方风雷,高盛高华证券有限公司董事长;厚朴投资董事长

 

主持人:
叶伟强,财新《中国改革》副总编辑、财新传媒编委


11:00 -12:30

财税改革下一步
政府资金如何取之于民?如何用之于民?财税体制改革在经济层面、政府内部、沿技术路径推 进的空间已日益逼仄,未来深水区的财税改革,不仅牵涉政府内部制度的完善和规范、中央和 地方政府间的集权与分权,更牵涉政府预算对民众的公开与透明,牵涉公共选择过程,实际上 是政治、经济的双维度的改革。改革的成败,更多地系于政治向度。

 

发言人:
刘克崮,全国政协经济委员会委员、国家开发银行原副行长
贾康,财政部财政科学研究所所长
蔡洪滨,北京大学光华管理学院院长
许小年,中欧国际工商学院经济学与金融学教授

 

主持人:
白重恩,清华大学经济管理学院弗雷德曼讲席教授

 

12:30 -14:00

自助午餐

 

12:30 -14:00

主题午餐会:走出去:总结与反思(仅限受邀嘉宾)
中国企业加速度在海外投资。全球经济低迷,中国企业海外投资机会在何时何 地?先行者走出了什么路径?后来者有什么思路?本土打法在国际环境中如何适者生存?政府、企业和金融中 介机构在其中应当如何发挥各自的作用?

 

发言人:
黄河,波士顿咨询公司合伙人兼董事总经理
杰夫·吕迪安,苏黎世金融服务集团亚太及中东地区主席
周放生,国企改革专家

 

主持人:
王烁,财新传媒主编

 

14:00 -15:00

主题演讲
周小川
,中国人民银行行长

 

主持人:
胡舒立,财新传媒总编辑

 

14:00 -15:30

均等机会与社会保障
*特别支持:孙冶方经济科学基金会
经济转型必将伴随社会重构,解决发展过程中的不平等问题是中国能否保持稳定增长的关键。不能均贫富,必须均机会。户籍改革、教育改革、社保改革、医保改革,一个也不能少。

 

发言人:
卢迈,中国发展研究基金会秘书长 
保育钧,国务院参事室特邀研究员 
蔡昉,中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长
迟福林,全国政协委员、中国(海南)改革发展研究院院长
张卓元,孙冶方经济科学基金会名誉理事长

 

主持人:
李剑阁,中国国际金融有限公司董事长;孙冶方经济科学基金会理事长

 

14:00 -15:30

多层次资本市场
在间接融资为主的金融体系中,一旦经济实体发生严重问题,就会导致大量银行坏账,金融 体系的脆弱性往往将经济拖入长期不振的境地。当前,中国融资结构以间接融资为主,直接 融资比例较低。建立多层次资本市场将满足多元化投资需求,吸引资金进入资本市场,扩大 直接融资额度,降低金融风险。这其中如何有序的推进多层次资本市场?如何控制不同层次 市场的风险?如何建立投资者适应性制度?选择什么样的公司挂牌?

 

主题演讲:

姜洋,中国证券监督管理委员会副主席

发言人:
李小加,香港交易及结算所有限公司集团行政总裁
宋丽萍,深圳证券交易所总经理
德地立人,中信证券股份有限公司董事总经理兼投资银行委员会主任、中信证券国际董事长
胡汝银,上海证券交易所首席经济学家兼资本市场研究所所长
马克·史华兹,高盛集团副董事长、亚太区董事长
黄碧娟,集团总经理,汇丰银行(中国)有限公司行长兼行政总裁

 

主持人:
张继伟,财新网执行总编辑、财新传媒编委

 

14:00 -15:30

企业的机会与抉择
国企如何应对紧日子?民企何处寻找突破?跨国公司怎样重调战略?危中有机,谁具慧眼?

 

发言人:
蔡洪平,德意志银行亚太区投资银行执行主席、亚太区执行委员会委员
王正华,春秋集团董事长
陶闯, PPTV网络电视传媒集团首席执行官
曾岩,文思信息技术有限公司执行副总裁
王波,埃森哲大中华区董事总经理
周放生,国企改革专家

 

主持人:
王晓冰,财新传媒编委、财新《新世纪》副主编

 

15:30 -15:45

茶歇

15:45 -16:45

银行改革下一步
银行业面临经济周期不良资产再爆发的压力,考验着银行改革的成果;利率市场化则考验着银行未来盈利能力;如何更好服务于实体经济,以自身的效率来优化市场资源配置,银行的商业化、市场化改革下一步如何推进?

 

发言人:
蔡鄂生,中国银行业监督管理委员会副主席
王洪章,中国建设银行董事长
董建岳,广发银行董事长
李扬,中国社会科学院副院长、学部委员
程远国,中国建设银行总行集团客户部总经理

 

主持人:
凌华薇,财新《新世纪》副主编、财新传媒编委

 

16:45 -17:45

金融改革再破题
金融领域的改革如何继续坚持开放、市场化取向,现行金融监管体制和理念如何适应市场发展的需要?

 

发言人:
潘功胜,中国人民银行副行长
崔津渡,天津市委常委、常务副市长
陈文辉,中国保险监督管理委员会副主席
许成钢,香港大学经济金融学院教授,财新《中国改革》首席经济学家
胡祖六,春华资本集团创始人及董事长

 

主持人:
叶翔,汇信资本董事总经理